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商品日评:豆粕震荡上行 谨慎观望后市

  

  周一,豆粕期货震荡上行,现正在尝试修复端午小长假后的跳空缺口。其中豆粕1709收盘报收于2650元/吨,较前一交易日上涨23元/吨,涨幅0.88%,持仓减少49336手至263.1万手,持仓量已连续三个交易日减少,成交增加30.2万手至130.8万手。

  豆粕1709合约看涨期权总成交量增加1760手至12564手,看跌期权增加466手至14010手,在期货成交量大幅增长的基础上期权成交量仍维持在较低的状态。成交量PCR由1.26回落至1.12,但仍处高位。看涨期权持仓量减少734手至76492手,看跌期权持仓量减少1088手至44038手。持仓量PCR由0.584小幅回落到0.576,处于历史低位。市场维持看跌不变。

  豆粕1709合约平值隐含波动率回落,目前处于20日和60日历史波动率的包围中。受周一盘中走高影响,平值看跌期权隐含波动率大幅回落。今日波动率曲线较平缓,虚值看跌期权隐含波动率较平值缩小,实值看跌期权隐含波动率较平值同时缩小,从隐含波动率的角度看,市场看涨后市。

  周一,国内油脂品种从主力合约看,豆油1709合约收于5712元/吨,较前一日结算价上涨0.46%;棕榈油1709合约收于5268元/吨,较前一日结算价上涨0.27%;菜油1709合约收于6084元/吨,较前一日结算价上涨0.13%。

  现货方面,天津地区:九三报价,一级豆油5790元/吨;张家港地区:贸易商报价,一级豆油5860元/吨;成都地区:贸易商报价,一级豆油6100元/吨。张家港地区:贸易商报价,24度棕榈油5860元/吨;广东广州地区:贸易商报价,24度棕榈油5810-5820元/吨;山东日照地区:工厂报价,24度棕榈油5900元/吨。四川成都进口四菜6200元/吨左右。

  消息面上:1、加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示,截止到2017年5月31日的一周,加拿大的油菜籽压榨量139,069吨,比上周的159,098吨减少12.6%。2、巴西油籽加工协会(Abiove)上周五在声明中称,维持巴西2016/17年度大豆产量预估在1.125亿吨,较5月报告预估值持平。Abiove亦维持巴西2016/17年度大豆出口量预估在6,170万吨。

  操作上,豆油1709合约探低回升,期价小幅反弹,空单设好止盈暂时持有;棕榈油1709合约企稳反弹,期价突破5日均线,短期走势反复,观望为主;菜油1709合约震荡企稳,期价连续回升,突破5日均线,空单可考虑逢低离场。

  盘面情况,周一郑糖SR709冲高回落,报收6562,结算价上调10元/吨,成交量36.9万手,比上一交易日增加27.7万手,持仓量61.7万手,相比上一交易日增加0.3万手。

  现货价格,南部区域现货报价稳中有降,降幅在10-30元/吨,总体成交一般。广西:柳州中间商报价6700元/吨。南宁中间商报价6730元/吨,下调30元/吨。广东:广州中间商广西糖报价7010元/吨,报价不变。湛江中间商广东糖报价6650元/吨,低价下调10-30元/吨;加工厂报价稳中有降,中粮和金岭分别下调10-40元/吨,总体成交一般。

  消息情况,广东省糖协公布,16/17制糖期广东累计榨蔗量767.29万吨,去年同期为704.62万吨;产糖量72.98万吨,去年同期63.09万吨;5月底累计销糖54.03万吨,去年同期为31.18万吨,工业库存18.95万吨,去年同期为31.92万吨;产销率72.66%,去年同期为49.41%。其中,5月销糖7.16万吨,同比增加1.72万吨。

  郑糖1709震荡下跌,均线空头排列,短期震荡偏空走势,交易策略可短线逢高沽空,短期上方压力位6600附近。套利方面,多1801、空1709价差震荡上涨,有布局的投资者可设止损持有。